Комментируя понижение ключевой процентной ставки с 5,25% до 4,75%, о котором было объявлено во вторник, Гринспен отметил, что этот шаг стимулирует спекулятивных инвесторов, но это неизбежный сопутствующий эффект попытки государственных финансистов предотвратить дальнейший спад экономики и замораживание рынков.
“Чтобы наказать тех, кто этого заслуживает – приходится наказывать всю экономику, в том числе и тех, кто не заслужил – верно и обратное”, – сказал Гринспен.
Исторически, рынок реагировал на понижение учетной ставки активностью, однако период снижения учетной ставки предоставляет лишь временный стимул для рынка.
“Нужно помнить, что понижение ставки происходит из-за того, что с экономикой в той или иной степени что-то не так”, – сообщил журналистам накануне управляющий директор по инвестициям Brinker Capital Том Вилсон.
По словам эксперта, понижение учетной ставки будет только временным облегчением в настоящей ситуации – несмоторя на то, что кредиты становятся дешевле, заемщики и инвесторы боятся в нынешней ситуации брать новые кредиты и инвестировать.
По мнению экономистов Брайана Весбари и Роберта Стейна из компании First Trust Advisors, понижение ставки, когда она и так не высока, приведет к инфляции. “Это вызовет более резкое увеличение учетной ставки в будущем и заставит усомниться в репутации Федеральной резервной системы, как борца с инфляцией”, – полагают эксперты.
Гриспен же накануне выразил надежду, что “мы преодолеем этот кредитный кризис, как делали всегда”. В то же время, на долгосрочную перспективу Гринспен дал менее оптимистичный прогноз, назвав ее “мрачной”. По его мнению, одной из основных проблем преждевременного понижения учетной ставки может стать развитие инфляции.
В середине августа Федеральная резервная система США выступила с заявлением, что более жесткие кредитные условия могут ограничить экономический рост.