Банк России загнал рубль в угол
С сегодняшнего дня, 23 января, верхняя допустимая граница технического коридора (допустимые колебания стоимости бивалютной корзины, состоящей из ($0,55 + €0,45), устанавливается на уровне 41 рубль. При текущем курсе $1,3/€ соответствует примерно 36 руб./$. Банк России (ЦБ) заявил, что не намерен менять эту границу в ближайшие месяцы. Корзину расширили на 10% выше вчерашнего курса – 37,2 руб.
Справка КМ.RU: По оптимистичному сценарию развития экономики на 2009 год при средней цене нефти $50 за баррель ВВП вырастет на 2,4%, инвестиции в основной капитал – на 1,4%, промышленное производство сократится на 3,2%. При барреле за $30 доллар вырастет до 45-55 руб., дефицит бюджета составит 3,5–3,6 трлн руб., ВВП упадет на минус 3-6%. Однако дефицит бюджета компенсируют из средств Резервного фонда. |
Таким образом, ЦБ, наконец, сделал то, что ожидали от него участники рынка – задал максимально возможную плану и обозначил свою позицию, как основного игрока на рынке: «держать любой ценой».
Спекулянты, вероятно, захотят проверить ЦБ «на слабо», и постараются разогнать рубль до этой планки, но, скорее всего, они не «отобьют» свои риски. Банк России, как он уже показывал несколько последних дней, может создать дефицит рублей – просто ограничив предложения по сделке репо.
Крайний «угол» в 41 руб. рассчитан исходя из предположительной цены на нефть $41 за баррель и при нулевом сальдо платежного баланса – именно такие параметры содержит прогноз от Минэкономразвития (МЭР). Если уложиться в заданные цифры, то бюджетный «паззл» по итогам года сложится в цельную картину – плюс возможен небольшой – 1-2% — рост ВВП.
«Верхнюю границу колебаний ЦБ определял, исходя из экономической ситуации, платежного баланса и прогнозов аналитиков, которые считают, что доллар может стоить в среднем около 34 руб., то есть верхняя граница определены с хорошим запасом»,— цитирует председателя ЦБ Сергея Игнатьева газета «Ведомости». Курс рубля вышел на равновесный уровень, предупреждает Игнатьев: «Не случайно мы сегодня это проводим, а не неделю назад».
Он уверен, что у ЦБ хватит сил удержать курс рубля внутри коридора: «Валютной ликвидности много, и в целом она по банковской системе длинная. Чтобы купить еще доллары, надо иметь рубли, а их эмиссию мы контролируем».
«ЦБ продемонстрировал, что с помощью процентных ставок и краткосрочных кредитов способен регулировать ситуацию на валютном рынке»,— согласен экс-зампред ЦБ и экс-замминистра финансов Олег Вьюгин.
Буквально вчера KM.RU написал, что политика «управляемой девальвации» делает бессмысленным любой бизнес – зачем выпускать товары, если играя на бирже можно получить доход во много раз круче, чем доход от нормальной экономической деятельности. И – ура! – ЦБ наконец внял здравому смыслу. При таком коридоре банкам уже невыгодно зарабатывать на валютных операциях. А, значит, придется вернуться к своему основному виду деятельности – кредитованию реального сектора экономики.
В общем, господа спекулянты, халява закончилась. Безусловно, кто был в «теме» хорошо заработал. ЦБ сначала дал рублю обесцениться: с осени рубль подешевел почти в полтора раза к доллару, к евро — на треть.
Но это традиционная составляющая кризиса – кому война, а кому мать родна.
По мнению аналитиков, ЦБ в состоянии держать курс в коридоре как минимум до лета, при условии, если нефть резко не подешевеет до $10–15 за баррель. Такой сценарий развития событий возможен. Как известно, новая администрация США (напомним, что США основной покупатель и хранить запасов нефти в мире) начинает заигрывания с Китаем. А Китаю, который также стоит перед угрозой спада национальной экономики, кровь из носа нужна дешевая нефть. Здесь вопрос – какую цепочку предпочтут выстаивать вашингтонские политики. Дешевая нефть – сильный Китай – слабая России. Или, наоборот, не слишком дешевая нефть – слабеющий Китай – и Россия, которая будет иметь доход при любой цене на нефть свыше $30 за баррель, а, значит, имеющая силы для сдерживания азиатских соседей.
Эксперты полагают, что пусть и запоздалое, но верное решение ЦБ – вероятное начало выхода России из кризиса. Только далее нужно возобновить практику, при которой экспортеры продают всю валюту ЦБ. А чтобы не было инфляции – растущую рублевую массу направлять в инфраструктурные проекты с большим положительным мультипликативным эффектом. Появятся рабочие места, появится спрос, появится рост экономики. Начнется взрывной приток иностранных инвестиций. Главное, большую их часть направить в реальный сектор: жилищное строительство, производство комплектующих для автомобилей, российское станкостроение и машиностроение, производство электронных компонентов и т. д. И вот тогда мы займем то место в мире, какое и полагается для страны, обладающей самыми большими запасами природных ресурсов.