Как Бернанке динамит финансистов
Во вторник и среду глава ФРС Бен Бернанке выступал в обеих палатах парламента США (Конгресса), и весь мир, затаив дыхание, следил за этими его выступлениями. Точнее, за одним единственным обстоятельством: даст ли он хотя бы намек на то, что ФРС готова вновь начать печатать денег. Это, конечно, очень романтично: все мы в молодости переживали, нравимся ли мы конкретным объектам противоположного пола, и с колоссальным вниманием ловили любые намеки от них. Но, вообще-то, людям свойственно расти и набираться опыта: человек взрослый, конечно, может поиграть в романтику, но, в общем, вполне в состоянии «просчитать» ситуацию практически во всех случаях.
По этой причине, сама ситуация, при которой почти вся мировая финансовая ловит каждый вздох одного-единственного человека, представляется какой-то несуразной: ну нельзя же так, в самом деле! Что хорошо в 16 и терпимо в 19, в 25 выглядит идиотизмом. А ведь большинство финансистов ещё существеннее постарше. Поневоле, начинаешь думать, что дело тут не в них, а в ситуации, которая оказалась настолько нестандартной, что никакого рационального решения не видно уже практически никому. Вот об этой ситуации я и хочу сказать, даже не вдаваясь в тонкости и причины.
Суть её, как мне кажется, в том, что сегодня на финансовом рынке невозможно получить прибыль. Финансовая пирамида, которая несколько десятилетий непрерывно росла и создала сегодняшнюю, колоссальную по объему инфраструктуру, столкнулась с острым дефицитом ликвидности. При этом самое страшное состоит в том, что её невозможно даже удержать на существующем уровне – поскольку её основание, частный спрос, все время сокращается.
Теоретически в этом виноват и финансовый сектор, который отказывается кредитовать потребителей, однако тут уж совершенно ничего нельзя сделать – риски представляются совершенно беспримерными, а самое главное, все уже поняли, что прокредитовав сегодня – завтра получишь еще большие невозвраты. Ну и, все финансисты стараются переложить риски на государство, которое все равно обязано что-то делать с народом.
Соответственно, главный вопрос – дадут ли деньги. А кто их может дать? Только кредиторы последней инстанции, то есть ЕЦБ (частично) и, главное, ФРС. Вот все и ждут выступлений Бернанке как манны небесной. А он … А он молчит. Собственно, вчера и позавчера он тоже ничего особого не сказал. Ну, дела в экономике плохи. А то мы не знали. Ну, ФРС будет наблюдать и следить … Это мы тоже уже слышали … Если дела пойдут плохо, будем печатать … Это, конечно, обнадеживает, но главное-то – когда? В смысле – КОГДА? Тут каждый день жизни это убытки, а разные там уроды – не мычат, не телятся!
Поневоле вспоминаешь молодость и противное слово «динамо», но поскольку с тех пор мы несколько поумнели, то можно и подумать – а с чего вдруг-то? В конце концов, невинность Бернанке давно потерял, да и денежки он, что называется, «в рабочем режиме» вполне себе печатает, так, несколько сот миллиардов в год. Мало, конечно, опять же, все идет в бюджет, но, тем не менее, что он, издевается, что ли? Народ, понимаешь, требует, а он молчит, как коммунист на допросе! Более того, говорит, что перспективы плохие, но о сроках эмиссии все равно – ни слова … А ведь тут-то речь идет не о любви и дружбе, а о жизни и смерти!
Презрев разные эмоциональные всплески, могу отметить только одно оправдывающее Бернанке соображение. Он точно понимает, что особого эффекта просто не будет … Точнее, с каждой следующей эмиссией эффект будет все меньше и меньше. И, что еще более страшно, это все увидят и, соответственно, последействие эмиссии может само по себе вызвать обвал – чего никому не хочется. Обращаю внимание – ЕЦБ напечатал в два приема триллион (ТРИЛЛИОН!) евро. Но через два месяца после этого (к середине мая) эффект сошел «на нет». Нет никаких основания считать, что в этот раз будет иначе – а, может быть, и хуже. И что тогда делать?
Бернанке, что бы там некоторые не думали, человек, который довольно трезво смотрит на ситуацию. И он отлично понимает, что обвала ему не простят – просто потому, что глава ФРС наиболее подходящий человек на то, чтобы стать «козлом отпущения». А в случае серьезного обвала такого человека точно будут искать. И по этой причине его не устраивает улучшение на 2-3 месяца – если нет хотя бы долгосрочного позитива, он пальцем не пошевелит.
Разумеется, сказать об этом вслух он тоже не может – прежде всего потому, что сегодняшние рынки живут, во многом, на надеждах. Их ни в коем случае нельзя разрушать, финансисты и инвесторы должны надеться на лучшее до последнего – даже глядя на то, как разоряются их коллеги. Тут, правда, есть одна опасность – поскольку в безнадежной ситуации, но в ощущении, что вот-вот может прилететь «птица счастья», главное – это пережить конкурента. Пусть и используя не совсем корректные технологии. По этой причине в сегодняшней ситуации все меньше и меньше участников рынка соблюдают «правила игры» (я уж не говорю формальные законы), количество мошенников стремительно растет. Иначе – не выживешь.
Впрочем, тут Бернанке вообще ничего не может сделать. Даже усилить борьбу с мошенничеством – поскольку, во-первых, на это нет ресурсов, а, во-вторых, это просто бессмысленно, бороться можно только с тем, что делают некоторые, а не все. Хотя с самым откровенным беспределом всё-таки пытаются бороться, но и тут есть проблемы – банкам сейчас только миллиардных штрафов не хватает, чтобы повысить финансовую устойчивость.
В общем, осталось сделать вывод (мой личный, напоминаю): до тех пор, пока можно будет тянуть, Бернанке будет тянуть. Делать последний шаг ему совершенно не улыбается.