Экономика

Золотой запас России тает на глазах

Январь 23
02:53 2009

Золотой запас России тает на глазах


Курс доллара на ММВБ утром в четверг, 22 января, снизился почти на 15 коп., а евро, наоборот, подрос почти на 20 коп. На открытии курс американской валюты расчетами «завтра» составил 32,59 руб./$, евро – 42,42 руб. Стоимость бивалютной корзины, рассчитанная по рыночным курсам, составила 37,01 руб.







Справка КМ.RU: До вторника, когда рубль начал укрепляться, Банк России (ЦБ) обесценивал национальную валюту 19 раз подряд — с ноября по 20 января, подсчитали аналитики UBS, за это время рубль обесценился на 24,4%.


Вчера, 21 января, рубль также рос и к доллару, и к евро, укрепившись почти на 4%. На ММВБ доллар подешевел на 64 коп., до 32,73 руб./$, евро потерял 94 коп. – 42,36 руб./евро. Бивалютная корзина вчера стоила 37 руб.


По мнению аналитиков, основной причиной разворота тренда, своеобразной последней каплей, стали налоговые платежи (НДС, ориентировочно 130 млрд руб.), которые продолжатся на следующей неделе (80 млрд руб. – акцизы и НДПИ, к уплате 26 января, и 170 млрд руб. – налог на прибыль, к уплате 28 января). На фоне девальвации вся банковская ликвидность скована долларом, а налоги надо платить в рублях. Поэтому все банки как могли перекредитовались в ЦБ: объем сделок репо вчера поставил новый рекорд – 610,5 млрд руб. Но этого не хватило – банкам пришлось продать часть валюты.


Как написали сразу несколько деловых СМИ, Банк России вчера ранним утром провел очередное закрытое совещание с банкирами, где пообещал не вмешиваться в торги. Но, судя по всему, своего обещания не сдержал.


Объем позиций банковской системы в валюте аналитики оценивали на 21 января в $50 млрд, и в условиях дефицита национальной валюты рубль приготовился к стремительному взлету. Но, как рассказали газете «Коммерсантъ» трейдеры, прямо с утра на рынке появился крупный покупатель валюты, неотличимый по тактике от Банка России; он удовлетворял заявки по цене «корзины» около 37 руб., купив около $4–5 млрд, что сыграло против стремительного роста курса рубля. А заодно спасло существенное количество игроков, закрывавших валютные позиции и фиксировавших прибыль.


«На рынке в течение дня была огромная волатильность – около 1,5 руб. При такой волатильности нервы у людей, которые сидели на миллиардных позициях, просто не выдерживали, длинные позиции закрывались. Есть мнение, что ЦБ наказывал спекулянтов. Длинные позиции будут закрываться, это уменьшит давление на курс. Но я считаю, что это – не разворот», – цитирует аналитика из ING Russia газета «Коммерсантъ».


Действительно, никаким разворотом и не пахнет. Ведь ЦБ ясно дал понять, что укрепление рубля ему не нужно. И «свободное плавание» – тоже.


В этой ситуации банки оказались в безвыходной ситуации: ЦБ, с одной стороны, ясно демонстрирует, что не ждет дешевого рубля, с другой стороны, огромные объемы валютных активов при дефиците рублей делают неизбежным закрытие позиций в долларах и евро.


По мнению экс-руководителя Федеральной службы по финансовым рынкам Олега Вьюгина, курс доллара в 2009 году будет находиться на уровне 37 руб., сказал он в эфире «Эха Москвы». Вьюгин полагает, что в краткосрочной перспективе курс доллара будет на текущем уровне, а если нефть будет дешевле $40/барр., то необходимо будет и дальше девальвировать рубль. Если же нефть будет стоить меньше $30/барр., курс может колебаться в районе 40-45 руб./$.


Чего на самом деле хочет (и будет делать) ЦБ – вопрос открытый. Если его следующим шагом будет отказ от сделок репо с банками, имеющими валютные активы, то рубль имеет все шансы продолжить ралли.


Подобные виражи несут экономике только вред. Сейчас можно не заниматься бизнесом: производителям – выпускать товары, а банкам – выдавать кредиты (что является их главным «товаром»). Можно все имеющиеся рубли менять на валюту и играть на курсах (а попросту – спекулировать).


Между тем на фоне валютных спекуляций международные резервы России (включая Резервный фонд и Фонд национального благосостояния) с 9 по 16 января 2009 года – за неделю! – снизились на $30,2 млрд – до $396,2 млрд. Таким образом, до критической точки резервы не должны опуститься ниже $300 млрд, иначе невозможно будет обеспечить выплату внешних корпоративных долгов – осталась сущая ерунда. Подобными темпами расходов – по $30 млрд в неделю – вообще 3 недели, примерно до конца февраля.


Итак, что мы имеем по существу? ЦБ не нужен сильный рубль – резервы исчисляются в валюте; соответственно, чем слабее рубль, тем круче резервы в пересчете на национальную валюту. А значит, математическими действиями можно исполнить бюджет и даже продемонстрировать рост ВВП на 2%, что включено в прогноз Минэкономразвития на 2009 год.


С другой стороны, ЦБ не нужна одномоментная девальвация. Хотя некоторые эксперты и говорят, что девальвация – благо для национальной экономики, это утверждение верно, если экономика вообще присутствует как факт.


В России же фактически нет никакой экономики, кроме сырьевой. Ну не считать же реальным сектором экономики всякие консалтинговые, аудиторские, управляющие, страховые и прочие компании. Или рестораны и бутики…


Поэтому у правительства сейчас, видимо, одна задача – чтобы сошлись цифры в прогнозах. Поэтому они занимаются не экономикой, а чистой математикой. А доллар будет стоить столько, сколько прикажет Путин.